核心提示

　　新年伊始，央行、财政部、国家发改委、工信部以及交通部等纷纷召开会议，对新一年的工作做出部署，而各部委的工作计划也成为当前市场关注的热点。

　　这也意味着，各部委对2019年的工作部署可能会影响今年市场投资大方向。

　　在货币政策方面，央行就表示，稳健的货币政策将保持松紧适度，将进一步强化逆周期调节，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。

　　值得注意的是，广州日报全媒体记者采访中获悉，在扶持民营企业方面，相关政策将从债券、信贷、股权等方面引导金融机构加大对民营企业小微企业支持力度。

　　中国人民银行日前披露了2019年中国人民银行工作会议（以下简称工作会议）的具体内容。该会议于1月3日至4日在北京召开，总结了2018年主要工作，分析当前经济金融形势，部署2019年九方面的重点工作，涉及稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期等“六稳”，以及推进利率“两轨并一轨”。

　　会议指出，去年，央行实施4次定向降准措施，3次增加再贷款、再贴现额度。针对民营企业小微企业经营困难增多、融资问题加剧，及时出台债券、信贷融资支持政策，创新推出民营企业债券融资支持工具。加快弥补金融监管制度短板，出台资管新规、系统重要性金融机构监管指导意见等，制定金融控股公司监管办法，稳妥处置重点金融控股集团风险，深化互联网金融风险专项整治。

　　推动金融业改革开放方面，推动扩大银行、证券、保险业金融机构外资持股比例和外资机构业务范围，批准或受理外资机构在中国境内支付、清算、征信、信用评级等领域的市场准入申请或备案申请。完成丝路基金增资。推动金融机构人民币海外基金业务。

　　对于2019年，工作会议划定了2019年九项重点工作，其中包括稳健的货币政策保持松紧适度，进一步强化逆周期调节，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。进一步完善货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。稳妥推进利率“两轨并一轨”，完善市场化的利率形成、调控和传导机制。

　　支持民营企业小微企业发展方面，工作会议要求继续运用各种政策工具，从债券、信贷、股权等方面引导金融机构加大对民营企业小微企业支持力度。积极推广民营企业债券融资支持工具，鼓励地方政府成立支持民营企业融资基金，推动实施民营企业股权融资支持工具。进一步提升支付、征信行业及商业银行服务民营企业小微企业的能力和水平。同时，引导金融机构继续做好重点领域和其他薄弱环节的金融服务，加大对高新技术企业、新兴产业和制造业结构调整转型升级的支持。

　　此外，会议还提出推动出台金融控股公司监管办法。

　　关注股市

　　外围股市集体反弹但动力或不足

　　各部委新年工作部署或成关注点

　　在上周五A股三大指数集体上涨之后，外围股市也纷纷跟涨，截至最新收盘，纽约三大指数涨幅超过4%，欧洲三大指数涨幅超过2%.有分析认为，纽约股市反弹得益于美联储主席鲍威尔鸽派言论，但持续反弹动力或不足。

　　而在A股市场上，经过上周五大金融等集体反弹后，投资者最为关心的五大部委2019年工作部署可能成为市场的关注点。

　　外围市场反弹能否持续待观察

　　记者梳理发现，针对外围股市的集体反弹，多数分析认为，主要是受到A股强势反弹以及美联储主席鲍威尔言论的刺激。

　　不过，也有分析认为，实际上，去年12月份美联储加息后，市场对今年加息放缓的预期已经明显升温。因此，短期内加息对市场的影响可能会适当弱化。但对整个市场具有持续性影响的是美联储缩表。美联储资产负债表有大量国债和抵押贷款支持债券，这些债券都是美联储为刺激经济通过大规模资产购买计划购入的。目前美联储正以每月500亿美元的规模在进行缩表，并直接冲击市场流动性。

　　值得注意的是，鲍威尔虽然透露美联储也意识到市场对于缩减资产负债表的忧虑，但却不相信美联储的缩表与去年四季度以来的市场动荡有关系。因此，未来以纽约股市为主的外围市场能否挽回颓势还具有不确定性。

　　基建通信等领域有望受关注

　　而A股经过上周五放量反弹后，市场信心有所改善。有市场人士表示，2019年市场对国家主要部委的工作计划格外关注。

　　根据记者梳理了解，央行、财政部、国家发改委、工信部以及交通部等成为当前市场关注度较高的部委。这也意味着，他们对2019年的工作部署可能会影响今年市场投资大方向。

　　在资本市场上，除了货币政策外，财政政策当前更受关注。记者从财政部网站获悉，在其刚刚结束的年度工作会议上，财政部表示，今年将实行普惠性减税和结构性减税相结合，重点减轻制造业和小微企业税收负担，支持实体经济发展。对小微企业和科技型初创企业实施普惠性税收减免。而且对财政支出结构进行优化，今年将增加对脱贫攻坚、“三农”、结构调整、科技创新、生态环保等领域的投入。还将大幅增加地方政府专项债券，为重点项目建设提供资金保障。

　　此外，在具体的产业领域，国家发改委表示，2019年要重点抓好八方面工作，其中第一项工作是大力培育发展国内市场，加强重大技术装备补短板，加快传统产业改造提升，聚焦关键领域促进有效投资。工信部称，今年将在智能制造、信息消费、新一代通信等领域加大支持力度。而交通部则提出，2019年将要加大基础设施补短板的力度。抓紧推进川藏铁路、郑万高铁等规划建设，推进京津冀暨雄安新区交通建设，支持粤港澳大湾区综合交通运输体系建设等。

　　因此，有分析认为，券商、基建、科技、电气设备、通信设备以及部分农产品领域有望获得市场关注。

　　关注基金

　　第三批14只养老目标基金获批

　　我国养老目标基金合计已达40只 投资者约79万户

　　第三批14只养老目标基金正式获批！证监会网站公布的最新消息显示，2018年12月28日，分属13家不同基金公司、数量共14只的第三批养老目标基金集体获得“准生证”。至此，我国养老目标基金合计已达40只，用户约70万户。有分析指出，今年5月1日起，公募基金有望纳入个人商业养老账户投资范围，享受个税递延政策，第三批养老目标基金一下子推出14只，或许与此相关。

　　个人商业养老账户或将享受个税递延

　　2018年8月6日，我国首批养老目标基金获准发行。2018年9月13日，首只养老目标基金（华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金）正式成立。2018年10月19日，第二批12只养老目标基金获批。2018年年底，第三批14只养老目标基金获批。

　　在我国养老目标基金中，从单个基金公司拥有养老目标基金数量的角度看，华夏基金最多，有4只；易方达、汇添富各有3只；工银瑞信、嘉实基金、南方基金、泰达宏利、中欧基金各有2只。

　　对于投资者来说，从境外看，唤醒投资者的投资养老意识，做好投资者教育是漫长的过程，而把资金积累工作平摊在30至40年的工作生涯中，采用定投的方式进行养老投资有助于平滑投资风险，避免长钱在短期中追涨杀跌。

　　目前，华夏、中欧等12家基金公司旗下养老目标基金已经顺利完成首发，华夏养老目标日期2040混合基金通过自有渠道成功募集2.12亿元，成为第一只成立的养老目标基金。

　　而富国基金首发规模8.83亿元，是目前为止发行规模最大的养老目标基金。

　　目前，兴全基金、建信基金旗下养老目标基金仍在发行期。

　　去年4月2日，财政部、税务总局、人力资源社会保障部、中国银行保险监督管理委员会、证监会等五部委发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，自2018年5月1日起，在上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点。试点期限暂定一年。这就意味着，今年5月1日以后，公募基金有望纳入个人商业养老账户投资范围，享受个税递延政策。

　　股市链接

　　1月为解禁高峰月

　　A股或承压

　　据wind资讯数据显示，2019年全年，A股共有2558亿股解禁，市值约2.68万亿元，其中1月为解禁高峰月。尤其是新年里前3个交易日，两家公司重要股东大规模减持，合计套现22.39亿元之举引起了不少投资者关注。

　　市场人士认为，虽然当前A股整体估值已经处于历史底部区间，但相当一部分上市公司股东在解禁期刚到时，即开始陆续减持股份以套现，新疆火炬、鹏鹞环保的清仓式减持给资本市场带来一定影响，今年的解禁洪峰或会对A股造成较大压力。

　　全年解禁2.68万亿元

　　1月前两周是高峰

　　记者梳理发现，今年1月2日至4日三个交易日中，已有超过50家公司发布了减持公告，其中21家公司的减持主体为持股5%以上的股东，如龙大肉食、雪浪环境、奥马电器等。计划减持“大军”中，机构股东为主要力量，达到30家，占据一半。上市公司高管达到20名，另外10名为个人股东。

　　共有18名上市公司的股东计划清仓式减持，涉及新疆火炬、晶瑞股份、易明医药、智慧松德、正海生物、鹏鹞环保、岱勒新材共7家上市公司。其中，新疆火炬和鹏鹞环保两家公司尤其受到市场关注。

　　鹏鹞环保、新疆火炬都是上市刚满一周年的股票，参与清仓式减持的都是公司IPO前参股的PE、创投类股东，于近日满解禁期，此番减持将赚得盆满钵满。

　　据wind资讯数据显示，2019年全年A股共有2558亿股限售股解禁，以最新交易日收盘价计算，市值约2.68万亿元。就解禁月份来看，主要集中在2019年的1月、5月和11月，解禁量分别是395.88亿股、286.99亿股和251.37亿股，解禁量最少的月份是10月份，为169.14亿股。1月前两周则是本月的解禁高峰期。（全媒体记者杨欣）

　　异动板块

　　国防军工指数3天涨4.45%

　　新年前三个交易日，A股市场上国防军工指数上涨了4.45%，市场表现突出。军工板块的整体上扬，表明市场对这一领域的改革有着很高的期望。种种迹象表明，今年国企、军工的混改都将稳健提速，尤其是军工科研院所分批完成改制、军工行业资产证券化进程、军品定价改革等都将陆续取得实质性进展。

　　军工股业绩增长逐季改善提高

　　二级市场上军工股特别受追捧，其中长城军工获得的主力资金净流入最多，达1.48亿元，中航飞机获得净流入5600万元紧随其后；中国重工连续7天获得主力资金净流入，航发动力连续4天获得主力资金净流入。融资融券方面，在融资余额不断下降的时候，1月2日国防军工行业获得融资净买入9056万元，也是近一个月来获得融资净买入的4个行业之一。

　　记者注意到，军工上市公司的业绩拐点也已在去年中报、三季报以及年报预告中得到印证，业绩增长逐季改善提高。统计显示，2018年前三季度，军工板块营收增长14.63%，超过A股平均水平，相较于一季度底部增速提升8.59个百分点，营收改善幅度明显。净利润增长11.59%，较一季度稍有下滑，但仍超过A股平均水平1.16个百分点。

　　申万研究所研报指出，近期各大主机厂已进入下一年度经营计划制订期，预计2019年各军种核心装备生产仍将持续高增长、航空板块或将快速增长。

　　主要外围市场表现

　　美股上周五迎来大反弹。截至收盘，标普500指数上涨3.43%，报2531.92点；道琼斯工业平均指数收涨3.29%，报23433.16点；纳斯达克指数大幅飙升4.26%，报6738.85点。不过，多数机构人士认为，投资者对经济增长预期已经发生改变，未来市场能否持续反弹还具有不确定性。

　　根据同时ifind系统数据，在纽约股市最新表现中，科技股普遍上涨，谷歌母公司Alphabet收涨5.1%，亚马逊涨5%，微软涨4.7%，苹果涨4.3%.中概股中京东上涨9.4%，微博上涨9.4%，阿里巴巴上涨7.0%.而此前的一天，苹果下调第一季度业绩预期导致股价重挫，创下2011年8月以来最差单日表现。

　　此外，欧洲主要股指也纷纷走高，截至当地时间最新收盘，伦敦富时100指数上涨2.16%，巴黎CAC40指数上涨2.72%，法兰克福DAX指数涨幅也达到3.37%.（全媒体记者杨欣）

　　（编辑：喃喃）