截至5月末，银行机构存贷比高达77.87%，已超越原来“最高75%”的红线，说明商业银行未来很难保持较高的信贷增速。

　　6月12日，央行公布5月末主要金融统计数据，广义货币M2余额189.2万亿元，同比增长8.5%，增速与上月持平，比上年同期高0.2个百分点；狭义货币M1余额54.44万亿元，同比增长2.9%；人民币贷款增加1.18万亿元，人民币存款增加1.22万亿元。

　　央行公布的5月金融统计数据，反映出我国金融业运行整体情况令人满意，表明我国金融业发展处于相对稳定状态，金融业运行基本回归本位，并释放几个积极信号。

　　首先，M2、M1分别同比增长8.5%和3.4%，与我国货币信贷投放增长的实际情况基本相符，传递出我国货币信贷增长与经济发展情况及居民收入增长水平基本协调一致的有利信号。一方面，货币信贷投放增长，使得企业及居民融资有所活跃，企业存款、居民存款及手持现金都呈现较快增长态势；企业存款增长，表明企业融资能力提高，用于生产及流通的资金运作能力在提高，扩大再生产的欲望提高，对打破当前经济低迷态势起到较强推动作用。另一方面，居民存款及手中现金增长，不仅有利于改善民生拉动消费扩大内需，让中国经济更有韧性，以应对外贸摩擦产生的负面冲击；也显现出居民投资日渐活跃，有利于拉动民间投资增长，夯实中国经济增长的微观经济基石。

　　其次，5月份人民币贷款增加1.18万亿元，同比多增313亿元；1至5月贷款增加8.01万元，释放出货币信贷稳定增长的信号。截至5月末，我国银行金融机构人民币贷款总规模达到144.31万亿元，同比增长13.4%.这些数据说明，我国银行金融机构对实体经济依然保持以往持续加大信贷投放的力度，实体企业的融资环境得到进一步改善。

　　第三，5月份人民币存款增加1.22亿元，同比少增871亿元，降幅进一步收窄，释放了我国银行存款机构“存款具有一定潜力、信贷资金来源仍较充足”的信号。

　　第四，社会融资规模存量呈持续增长态势。截至5月末，社会融资规模存量为211.06万亿元，同比增长10.6%.其中，对实体经济发放人民币贷款余额143.04万亿元，同比增长13.4%；表明实体经济融资环境进一步改善，对中央关于“银行支持实体经济”的政策要求予以很好地贯彻和落实。

　　不过，5月金融统计数据也凸显了几个值得重视的问题。

　　一是贷款结构存在一定问题，仍在沿袭一季度的信贷投放方向。比如，5月份增加的1.18万亿元贷款中，住户部门为6625亿元，占比高达56.14%，比4月占比提高4.71个百分点。这说明，过半贷款投向了居民个人购买房产及其他贷款，投向企业的贷款占比偏低，对实体经济的支持还有很大提升空间。

　　二是存款增速仍处于“缓慢增加”态势，这对未来银行扩大信贷资金来源、提高对实体经济的信贷支持能力将产生较大制约。存款减少的矛盾，在未来经营中将更加突出，需要加快金融创业与经营转型的步伐，以应对负债减少带来经营的受限。

　　三是受存款增长放缓的影响，银行机构的存贷比较高，这对未来继续提高信贷运作能力将形成较大制约。截至5月末，银行机构存贷比高达77.87%，已超越原来“最高75%”的红线，说明商业银行未来很难保持较高的信贷增速，下半年可能会通过收缩资产规模，以应对负债规模下降带来的经营风险。

　　□莫开伟（财经评论人）

　　（编辑：喃喃）