市场总有人惦记央行降准，央行也一再及时出面否认。

　　4月23日，针对有市场传言称：央行25日（周四）起拟对部分农商行及农信社等农村金融机构定向降准1个百分点。据央行旗下媒体《金融时报》报道，央行方面称该消息不属实，央行目前并没有新的定向降准政策。

　　这是不到一个月内央行两次针对降准传闻当日晚间及时予以否认，从中也可以看出目前央行针对降准的态度。近期尽管从官方多次表态看，货币政策将根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，外界普遍分析未来货币政策进一步宽松的概率不大，但依旧有关于降准的传言此起彼伏，这也反映出市场有希望央行降准的意愿。

　　不过，近期对降准的想法可能只是市场的一厢情愿。从官方的表态和行动看，短期内再次降准的可能性并不大。

　　26天里两次辟谣降准假消息

　　4月23日晚间的辟谣是央行不到一个月内两次针对降准谣言的发声。3月29日，网络上有人假借“新华社权威消息”的名义，散播“中国人民银行决定2019年4月1日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点”的谣言，当晚就被央行予以否认，及时戳穿谣言。

　　不仅如此，央行还对散播降准谣言的行为采取超预期的强势态度。4月2日，央行办公厅官方微博转载中国金融新闻网评论文章《成方街时评：给金融市场上的造谣者提个醒》中透露，央行也已就此事正式致函公安机关，请就此次编造发布虚假信息的行为依法进行查处。

　　再结合此次央行再次就定向降准谣言及时澄清，可以看出，央行对待货币政策谣言的决绝态度，不仅是给金融市场的造谣者提个醒，也是给金融市场的各个参与者提个醒——不要轻信谣言，不要散播小道消息。

　　上述评论文章中指出，在金融市场上信息太重要了。可以说，信息就是金融市场交易的神经。市场各方正是基于信息进行定价和交易。信息真实、准确、完整，传播及时、公平、有序，是市场公正、公平运行的基石。基于违法违规形成的信息失真、内部信息等，都是导致金融犯罪、腐败寻租等损害市场公平、公正的根源。也正因如此，编造传播虚假金融信息，是被我国法律法规严格禁止的行为。“降准”谣言，如不及时澄清和制止，同样会引发严重后果。这是因为货币政策事关全局，类似“降准”这样的重大政策措施，必然会对宏观经济运行和各个金融市场运行的方方面面产生影响，可谓“牵一发而动全身”。

　　另外，4月23日，央行方面还指出，针对有媒体关于“相关机构根据季度MPA（宏观审慎评估）考核的结果而进行存款准备金率动态调整”的报道，这一报道也与事实不符。目前央行的确有一项普惠金融定向降准政策，但每年只在年初进行一次动态考核调整。

　　今年1月央行已经开展了2018年度普惠金融定向降准动态考核。央行表示，这一考核调整只在每年初进行，并不是在每个季度都进行。

　　短期不具备降准条件

　　近日，未来货币政策的取向一直是市场关注的热点。官方在不同的会议场合中也就货币政策取向作出表态，结合近期官方的多次表态看，市场实际上已经对下一步货币政策走势的预期逐渐明朗。

　　例如，央行货币政策委员会一季度例会中出现重提“把好货币供给总闸门”、强调保持战略定力和政策协调等新表述；4月19日中央政治局会议指出“稳健的货币政策要松紧适度”；4月22日召开的中央财经委员会第四次会议中指出“货币政策要松紧适度，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调”等。再结合央行近期对降准谣言的坚决打击态度，均可以看出，近期降准概率不大，下一步央行货币政策进一步宽松的空间也不大。

　　尽管4月受MLF大规模到期和集中缴税等“抽离”流动性因素影响，基础货币的确存在缺口，但为何央行不选择此时降准？为何从官方多个会议的表态看，央行进一步放松货币政策的概率不大？这或许主要与出于通胀预期和控制资产泡沫卷土重来的因素考虑。

　　原央行调查统计司司长盛松成近日就指出，近期国务院常务会议提出，抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，这可能意味着未来央行对于大、中、小银行采取不同准备金率的体系更加清晰，而未必是近期要定向降准的信号。货币政策当前宜保持稳定，多观察，走一步看一步。

　　盛松成认为，我国一季度大部分经济数据已转好，说明政策时滞也已接近尾声；目前我国利率已经比去年下降较多，说明货币市场流动性合理充裕，当经济企稳时再降准，容易推升通胀，也容易推高资产价格。要警惕资金“脱实向需”，尤其要警惕新一轮房价上涨。

　　此外，近期通胀问题再次备受关注，通胀抬头也会成为掣肘货币政策进一步放松的重要因素。农业农村部畜牧兽医局副局长王俊勋23日表示，猪价已经提前进入了上涨周期，我们预判全年猪肉产量会下降，后期生猪供应会趋紧，四季度活猪价格将会突破2016年的历史高点。

　　“猪周期”的到来会抬高通胀，进而影响货币政策走势。

　　国泰君安证券宏观团队认为，基于历史比较和量化测算得到，猪肉价格年末增速可能达到45％-55％，将推高CPI通胀最高达2个百分点。若不考虑增值税等其他方面的影响，猪价能把CPI在下半年推到3％以上，虽然这不会导致货币政策发生大的变化，但下半年降息概率的确有所下降。

　　中国银行国际金融研究所研究员范若滢对记者表示，今年货币政策可能并不会如年初市场预期的那样宽松，将会比前期有所收紧，但总体保持稳健基调不变。主要考虑到：

　　一是今年一季度经济表现明显好于市场预期，加上中美经贸磋商进展顺利，市场对未来经济走势较为乐观；

　　二是受非洲猪瘟带来“猪周期”提前等因素影响，通胀存在一定的上行压力，制约货币政策进一步放松的空间；

　　三是市场流动性整体处于合理水平，央行通过公开市场操作的实施保持流动性合理充裕的效果较好。

　　券商中国 孙璐璐

　　（编辑：喃喃）