新闻资讯
暗涌?黑色三月不确定较高 四月确定性较高
发布日期:2019-03-05

34日建筑钢材库存802.58万吨,环比增加1.43%,热卷库存270.88万吨,环比减少2%,中厚板库存54.66万吨,环比减少3.02%,冷轧涂镀库存96.2万吨,环比减少-2.51%,总库存1224.32万吨,较上周增加1.58万吨(环比增加0.13%)。

截止228日螺纹钢库存1359.24万吨,较前一周增加55.87万吨,热卷库存370.49万吨,较前一周减少-4.39万吨,中厚板库存211.95万吨,较前一周减少-4.15万吨,线材423.05万吨,较前一周减少-3.03万吨,冷轧154.45万吨,较前一周减少-2.48万吨,五大产量总计2519.28万吨,较前一周增加41.82万吨。

从成交上看相对前期有所好转,225日成交14.77万吨,226日成交15.58万吨,227日成交13.58万吨,228日成交13.8万吨,31日成交22.6万吨。34日成交20.09万吨。

今年到目前为止螺纹库存和去年同期库存已经相差不多了。今年的产量是相对很高的。

整个一月和二月的上涨主要有三个原因,第一补库存,第二货币宽松,第三基建。第一个相对简单,从基建来看,今年的基建较去年是有会有所上行的,我在去年年末的分析中写到2019年是基建上、地产下,基建是一个对冲指标,从1.2月地方政府发型的地方债可以看出,1-2地方政府发型债务已经在7700亿,而每年三月都是财政投放主要月份,预计三月还会进一步投放,在货币政策方面1.2月货币政策相对宽松,1月有两次降准,DR007shibor都明显下滑。DR007最低点已经下滑至2016年附近,shibor1W最低点也下滑较快。

我认为近期上涨的主要因素在于货币宽松,从近两周的成交来看实际还是相对平平。后期随着开工的增加成交比前期可能会好一些,如果定义为是货币宽松导致的近期的上涨,那么3月上旬到期的资金可能会存在资金缺口,37MLF到期1045亿,316MLF到期3270亿,逆回购到期2600亿,总共到期资金6915亿。如果三月货币不在宽松那么三月会存在资金缺口。

近期的黑色如果做短线的确不好交易,对冲相对好一些,站在这个时间点上3月不确定性加大,但是确定的是4月会单边下滑,我在之前的文中分析过4月下跌的主要原因,三月的不确定性在于财政投放和政策影响,从交易的角度看,空远期合约在时间上有优势,空间上的优势在主力合约。从交易的角度看可以多空一些远期远期合约,轻仓多一些主力合约,如果3月下跌,那么远期合约的挣钱,主力合约亏损,但是远期合约的仓位要比主力合约大,如果是三月上涨,主力合约挣钱,远期合约亏损,到了四月方向开始转向的时候,平05,空单持有远月。如果只持仓一个合约单边交易风险较大一些。

如果上涨从时间上看差不多20个交易日左右,如果选择下跌应该是在三月初,三月不确定性较高,而4月下跌的概率就极高。

友情链接: 集科网络 中国经济网 新浪财经 奇辉吊车 凯威 锐信 松兴 利源 鑫源 利源 鑫龙白乳胶 外婆桥 星辉 艾尔斯 三钢 敏仕达 佳得好 固兴五金 榕森 金业 立强盛 日钢美工刀 厨之福 庆兴 荣艺 达威 和洽厨具 美约电吹风 正兴 伟新合页 鑫龙防水 雅菲迪 东信 金彬 好家兴 新侨 鲁大师 铭自达 汇力 顶智易联 永汇雨鞋 鸿鑫瑞达 广东僚溪文化 博瑞可 恒冠 永晟五金 年年好五金